多家煤企去年利润倍增 行业高景气度能否持续

多家煤企去年利润倍增 行业高景气度能否持续
2021年煤炭价格上演了“过山车”行情:中国沿海电煤采购价格指数从3月初584元/吨,一路波动上行至10月中旬的1528元/吨;与此同时,动力煤期货主力合约一度冲高至1982元/吨,环渤海港口现货报价甚至突破了2500元/吨。2021年10月下旬后,在政策密集调控下,煤价逐渐回归合理水平,但仍较2020年有大幅升高。在此背景下,2021年煤炭企业经营业绩普遍大增。据上海证券报记者统计,截至1月22日,已有12家煤炭上市公司披露2021年业绩预告。其中,11家公司净利同比增加,9家净利最高增幅超过100%。2022年,行业高景气度能否持续?业界预计,2022年煤炭供需将进一步回归平衡,全年煤价总体趋稳,行业将在转型升级中寻求新突破。煤炭价格上涨 煤企普遍预喜受煤价上涨等因素影响,2021年煤炭企业经营业绩大增。中煤能源2022年1月14日晚间披露业绩预告,预计2021年净利润117.7亿元至143.8亿元,同比增长99.4%至143.6%。晋控煤业预计2021年归母净利润为48.68亿元左右,同比增加455.84%左右。山煤国际2021年预盈45亿元至50亿元,同比增长444.14%至504.59%。靖远煤电预计2021年净利润为7.2亿元,同比增长61.78%。对于业绩预增的主要原因,上述公司均指向了“煤炭市场价格持续上涨”。据新集能源披露,商品煤2021年全年综合售价622.97元/吨,同比上涨192.11元/吨。新集能源预计2021年实现净利润为24.29亿元,同比增长186.7%安源煤业也表示,受市场条件影响,煤炭价格在年中出现持续上涨,商品煤综合价格同比明显提高,公司全年商品煤毛利同比增加100%。公司预计2021年盈利5000万元至6000万元,同比扭亏为盈。此外,晋控煤业还透露,2021年公司通过建设智能化矿井,推广小煤柱开采,加大降本增效力度,强化经营管理,为公司整体盈利水平带来较大增长。国内最大煤企国家能源集团也于2022年1月21日宣布,2021年完成煤炭产量5.7亿吨,同比增长8.3%;煤炭销量7.7亿吨,同比增长8.8%。与此同时,国家能源集团2021年实现营业收入同比增长24.7%,净利润同比增长7%。供需回归平衡 煤价预计趋稳进入2022年,全球第一大煤炭出口国印尼宣布“禁止煤炭出口”。受此消息影响,国内动力煤期货价格出现波动。对此,有业内人士分析,国外政策变动短期冲击煤炭供给端,但长远来看,我国煤价并不具备大幅上涨的基础。原因在于:其一,来自印尼的煤炭进口量占我国消费总量有限。数据显示,我国2021年前11月生产原煤36.7亿吨,进口煤炭仅2.9亿吨,其中印尼煤占煤炭供应总量仅4%。其二,近期煤炭保供政策仍在执行。以国家能源集团为例,2022年1月1日至12日,该集团自产煤完成2109万吨,同比增长8.7%,其中6日、7日自产煤量单日分别为186.2万吨、187.3万吨,高于历史同期水平。“由于煤炭库存高企且近期煤炭保供政策仍在执行,预计一季度煤价上涨幅度有限。”上述人士表示。对于今年煤炭市场的行情走势,中信证券分析师祖国鹏认为,预计2022年煤炭景气虽有波动,但依然维持高位。“2022年或是煤价向中期均衡价格回归的一年。”祖国鹏介绍,在经历了2021年需求大幅增长后,预计2022年工业用电及地产政策对煤炭需求依然有支撑,行业或呈现供需双旺的格局,但会从极端的供给紧张回归供需平衡。2022年,动力煤市场均价或回落至每吨850元至900元的水平,同比降幅在12%至15%,但绝对价格依然会维持高位。面向“双碳”目标 煤企纷纷求变2021年9月,国务院发布《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》,要求加快煤炭减量步伐,严控煤炭消费增长。在此背景下,煤炭行业和企业将如何发展?这从行业龙头密集更名中,可略窥一二。2021年12月7日,兖州煤业披露称,公司名称由“兖州煤业股份有限公司”变更为“兖矿能源集团股份有限公司”。公司随后宣布,未来5年至10年将布局绿色矿山、高端化工新材料、新能源、高端装备制造、智慧物流五个产业发展方向。其中,高端化工新材料方面,公司力争5年至10年化工品年产量2000万吨以上,化工新材料和高端化工品占比超过70%;新能源方面,将推进风电、光伏及配套储能等新能源产业项目开发建设;力争5年至10年新能源发电装机规模达到1000万千瓦以上,氢气供应能力超过10万吨/年。露天煤业2021年11月18日披露,为适应产业结构调整需求,公司将名称变更为电投能源,由之前的煤电铝传统能源提供商向绿色电力方向转型。据了解,截至2021年11月,公司拥有4600万吨褐煤产能、120万千瓦火电和86万吨电解铝产能。此外,公司新能源并网规模为1.6吉瓦,在手和规划订单约5.3吉瓦。有市场人士分析认为,“双碳”政策下,传统煤炭企业商业模式、发展理念在不断更新变化,更名、转型也相应会带来估值的变化。此外,中国神华、陕西煤业等龙头公司还出台煤矿智能化发展规划,加大智能化投入。其中,中国神华计划到2025年,公司煤矿全部实现智能化。

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